«La relación riesgo/recompensa para las acciones ahora es ‘muy pobre’, especialmente porque la Fed está lejos de terminar con el endurecimiento de la política monetaria, las tasas siguen siendo más altas a lo largo de la curva y las expectativas de ganancias todavía son 10-20% demasiado altas», escribió Wilson en una nota.
El estratega ocupó el primer lugar en la encuesta de inversores institucionales del año pasado cuando predijo correctamente una venta masiva de acciones.
Después de sumergirse en un mercado bajista el año pasado, las acciones de EE. UU. repuntaron en 2023, ya que las señales de una inflación más baja impulsaron las apuestas de que la Fed podría reducir el ritmo de las subidas de tipos. Sin embargo, los formuladores de políticas advirtieron que las tasas de interés podrían aumentar aún más a medida que las presiones de los precios se mantienen elevadas, mientras que una sombría perspectiva de ganancias corporativas ha debilitado el sentimiento de riesgo en los últimos días. El llamado MACD de impulso del S&P 500, que muestra la relación entre dos promedios móviles del precio de un valor, ahora se está debilitando, según datos compilados por Bloomberg.
Otros analistas de Wall Street también advirtieron que el repunte del mercado de valores puede haber ido demasiado lejos. Mislav Matejka de JPMorgan Chase & Co. dijo esta semana que las apuestas por un crecimiento económico resistente y un cambio de rumbo de la Fed son prematuras, mientras que un estratega de Bank of America Corp. Michael Hartnett predice que El S&P 500 caerá a 3.800 para el 8 de marzo, una caída de alrededor del 7% desde los niveles actuales.
Wilson de Morgan Stanley es mucho más pesimista el índice de referencia podría caer hasta 3.000, una caída del 26% desde su último cierre en la primera mitad de 2023.
Es decir «muy fuera de consenso en este punto», especialmente porque los inversores minoristas e institucionales activos son más optimistas de lo que han sido en más de un año, dijo el estratega.
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