La incógnita será cuándo se anunciará esto, ya que podría ser en marzo si el impulso de pérdida de reservas se consolida en las próximas 15 rondas. Otra pregunta que surge es el valor de este dólar de soja, donde las posibilidades de ver un valor similar al MEP están aumentando.
Por otro lado, en enero el BCRA decidió reducir la tasa de devaluación por segundo mes consecutivo (5,2% intermensual), aunque sin el efecto precio (6,0% intermensual), es más bien finalizando. autoboicot en términos de divisas, ya que el continuo retraso del tipo de cambio oficial ejerce aún más presión sobre el sector externo.
A pesar de la escasez de dólares, el mercado no descuenta un salto discreto en el tipo de cambioestima que las tasas mensuales rondan el 6 % hasta el 23 de noviembre para subir al 8 % el 23 de diciembre, esperando cambio de color politico.
dolares.jpg
Una variable clave a vigilar sigue siendo la sequía, con mayor impacto en la zona núcleo, así como la factibilidad de heladas tempranas que causen pérdidas de rendimiento aún mayores e impacten de lleno dólares que ingresan al país así como la pérdida en el cobroprincipalmente a través de los derechos de exportación.
Así lo indican diversas métricas analizadas en función del precio de los dólares financieros podríamos encontrarnos en un posible retraso (ya sea ajustado por inflación, según el estado del peso, convertibilidad del dólar, etc.), y sumado a que es un año electoral, hay más énfasis en la dolarización de carteras y presión sobre la brecha.
En conclusión, si analizamos la relación del CCL con los pesos de la economía (M3), cuya correlación llama la atención, significa el rezago del dólar financiero frente a su “valor teórico”. Con base en la cantidad de pesos en la economía, CCL debería valer alrededor de $440, +21% de su valor actual. Por lo tanto, en febrero, donde se concentra la peor caída mensual histórica en la demanda de dinero, proyectamos una compresión entre los diferenciales CCL y M3 para los próximos meses.
Director del Diplomado en Mercados de Capitales y Profesor de la Facultad de Estudios Empresariales de la Universidad de Australia.
Llevo aproximadamente 7 años dedicándome al sector de los contenidos, enfocándome principalmente en la generación de artículos nuevos y haciendo propuestas para empresas.
