de su lado, S&P 500 cae un 2% después de subir un 6% en enero, y los mercados de acciones se debilitaron en general en todas las geografías. En resumen, quedan muchas incertidumbres sobre la trayectoria futura de la economía y las tasas mundiales.
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Qué podría pasar en marzo con las bolsas
Si los datos siguen almacenándose, el flujo de ventas debido a las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria podría continuar. Pero si las señales de desaceleración de la inflación y el crecimiento son lo suficientemente fuertes como para causar una pausa los precios de los activos podrían volver a subir.
En una señal potencialmente bajista para las acciones, donde las valoraciones están respaldadas por los rendimientos de los bonos, el índice MOVE, que mide la volatilidad Se esperan $ 24 billones en el mercado de bonos del Tesoro, aumentó más del 20% en febrero, el mayor salto mensual desde junio de 2022.
Los inversionistas esperaban en enero que la desaceleración económica alentaría a los que fijan las tasas a hacer una pausa después de una serie de aumentos agresivos para frenar la inflación. Sin embargo, datos sólidos desde entonces han desafiado esta opinión.
Así lo demuestran los datos publicados el viernes un indicador clave de la inflación estadounidense se aceleró el mes pasado, haciendo apuestas para aumentar las tasas. Algunos economistas creen esto La Reserva Federal podría incluso optar por una fuerte subida de 50 puntos básicos en marzodespués de subir 25 puntos básicos este mes.
«Los inversores se han dado cuenta de que los bancos centrales nos están diciendo que la inflación volverá a la meta más tarde de lo que les gustaría, y eso significa que las tasas serán más altas por más tiempo», dijo Guy Miller, estratega jefe de mercado de Zurich. Grupo de Seguros.
Qué pasó en febrero y qué industrias son las más afectadas
Las acciones han subido ligeramente en lo que va del año, pero se han visto frenada por el regreso de las preocupaciones sobre la subida de tipos. El índice amplio de acciones de mercados emergentes de MSCI cayó un 6,3% este mes después de subir casi un 8% en enero.
Las acciones de crecimiento seguidas por el índice MSCI de empresas en su mayoría tecnológicas que prosperan cuando las tasas son bajas cayeron un 1,7% en febrero. Las acciones de MSCI cayeron un 2,4%.
Mientras tanto, los datos europeos reforzaron el sentimiento de que el crecimiento se está desacelerando, con un indicador clave de la actividad empresarial de la eurozona en un máximo de nueve meses.
Como resultado, los inversores están reevaluando su escenario de aterrizaje suave y temen que los bancos centrales endurezcan demasiado las condiciones monetarias en respuesta a buenos datos, lo que desencadenaría una profunda recesión.
Los mercados esperan que las tasas de la Fed alcancen un máximo de 5,4% este año, luego de un final rápido de las apuestas de recorte de tasas más adelante en el año. La tasa oficial de la Fed oscila entre 4,50% y 4,75%, la más alta desde 2007.
Los comerciantes esperan que el Banco Central Europeo suba las tasas en otros 150 puntos básicos para fin de año.después de conocer el martes que la inflación francesa subió inesperadamente en febrero. El BCE ha subido su tipo oficial en 300 puntos básicos hasta el 2,5% desde julio.
El índice del dólar, que compara el billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, ganó un 2,6% en febrero, su mejor mes desde septiembre, gracias a las renovadas apuestas por una subida de tipos en Estados Unidos.
Mientras tanto, el rendimiento de muchos bonos sigue siendo negativo durante el año. Los billetes alemanes han perdido un 0,52 % y los bonos del Reino Unido un 0,82 % desde principios de 2023. Los bonos del Tesoro de EE. UU. también están en rojo, con una caída del 0,28%, según muestra el índice de 7 a 10 años.
“Si los próximos datos se debilitan, los mercados podrían reanudar su tendencia alcista”, informa Yardeni Research.
Y añadió: “Sin embargo, si los datos de marzo confirman el peor escenario inflacionario sin aterrizaje, la March Madness posterior podría enviar la rentabilidad del Tesoro a 10 años por encima de su máximo más reciente del 4,25% el 24 de octubre. , con el S&P 500 cayendo hacia un mínimo del mercado bajista del 12 de octubre de 3.577,03″.
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